1. 切入光通訊氮化鋁基板市場：
   九豪（6127）已開始交貨光通訊用氮化鋁基板，並成功供應給兩家台灣廠商及大陸光模塊廠商，雖然目前營收規模不大，但報價為一般散熱基板的十倍，預計2024年下半年將有機會放量，營收比重可能達2％～5％。

2. 預期2025年營收成長：
   法人推估，九豪2025年營收可望成長15％～30％，並挑戰逐季成長，主要來自被動元件、車用及光通訊等應用需求的強勁增長。

3. 昆山廠第一季滿載，毛利率回升：
   九豪2025年目標是實現全線稼動，昆山廠預計於2024年第一季進入滿載生產。隨著稼動率提升且搬遷費用減少，預期2024年毛利率將重返2021年約30％的水準。

4. 電阻陶瓷基板市場穩定，積極轉型：
   由於日系廠商退出電阻陶瓷基板市場，九豪的產能規模已居於陸資廠潮州三環之後，未來即便被動元件產業景氣不佳，九豪的電阻基板仍可維持滿載。為提升產值，九豪將加大在非電阻基板的投資。

5. 非電阻基板成長動能，特別在光通訊和車用領域：
   除了光通訊用氮化鋁基板，九豪也看好氧化鋁基板在車用和IGBT模組領域的應用，這些領域的價格優於傳統晶片電阻基板，預計到2025年，電阻基板的比重將下降至40％，非電阻基板將成為主要增長驅動力。

6. 開發新型陶瓷基板材料，擴展應用領域：
   九豪積極開發新型陶瓷基板材料，鎖定氮化硅（Si3N4）、氮化硼（BN）和氮化鋁（AIN），並將其應用於車用功率模塊、探針卡、高耐溫組件等領域，進一步拓展市場應用，提升公司競爭力。

7. 營運三大主力領域：
   九豪將聚焦於被動元件、車用及半導體三大領域，這些將成為未來營運的主力，並推動公司長期成長。

結論：
九豪積極布局光通訊及非電阻基板市場，並在車用、半導體等領域擴大應用，預計2025年將實現顯著的營收增長。隨著昆山廠的滿載和非電阻基板的持續推進，九豪未來有望在多元領域取得領先地位，為營運帶來穩定成長動能。