1. NRE營收強勁：
   凱基投顧指出，智原持續取得先進製程和封裝專案，預計全年目標至少可獲取七個專案，委託設計服務（NRE）營收將在未來數個季度保持強勁。

2. 外資看好長期成長：
   儘管第三季展望不如預期，外資研究機構如美銀、滙豐、瑞銀、Jefferies等，仍給予「買進」評等，並看好AI相關專案的未來成長潛力。

3. 合理股價預測：
   外資券商推測智原的合理股價在385～490元區間，樂觀派則認為可能逼近500元。

4. ASIC與MCU需求支撐：
   Jefferies指出，ASIC客戶庫存去化完成，加上MCU需求復甦，支撐智原全年財測不變。

5. 先進製程專案進展：
   智原已經贏得四個14奈米以下製程的FinFET專案，下半年預計還有另外三個專案，並且正在洽談31個FinFET項目，其中4成涉及先進封裝。

6. AI業務佔比提升：
   至2025年時，AI業務占智原營收比重將會高於10％。公司經營管理階層認為，先前對2023～2026年營收給出的20％～30％年複合成長率預期可能過低。

7. 設計定案（Tape out）推遲：
   凱基投顧指出，一個AI專案的設計定案將推遲至2025年，因此2024年先進製程、封裝專案相關營收比重目標維持在高個位數百分比。

8. 未來營收增長預測：
   凱基投顧預估，高價值專案將在2025年持續推升智原NRE營收，大多數專案將在2025年或以後進入量產。隨著IP營收的持續成長和Turnkey業務的回溫，法人預估智原2025年營收將年增38％。

結論：
智原在先進製程和封裝專案方面取得的進展，以及AI相關業務的潛力，使其在市場上的前景廣受看好。多家外資券商給予「買進」評等，並預測其股價和營收將在未來幾年內顯著增長。隨著ASIC客戶庫存去化完成和MCU需求的復甦，智原的業績有望在2024年及以後保持穩定增長。